6月19日上午9時30分，碧桂園服務（HK.6098）正式在港交所主機板掛牌上市，開始交易。這也標志著碧桂園的物業板塊正式獨立邁入國際資本市場。此次，碧桂園服務以介紹形式登陸港股，開市價格錄得每股10港元，總市值最高達到250億港元，登上港股物業服務板塊第一的位置。

在上市敲鐘現場，碧桂園服務控股有限公司執行董事兼總經理李長江表示，本次分拆上市，碧桂園服務將成功獲得獨立上市地位及獨立集資平臺，有利於更好地發展業務，並改善運營及財務表現，“我相信，公司和股東都將因此受惠。”

碧桂園服務是國內領先的住宅物業管理服務商，穩居中國物業服務百強企業綜合實力前三，是國內業務輻射較廣的物業服務企業。最新公開披露資料顯示，截至2018年4月30日，公司的合同管理總面積已經擴大到約3.654億平方米，覆蓋超過中國28個省、市及自治區的260多個城市。

除了透過內生式增長擴充業務，碧桂園服務對外業務拓展也非常迅猛。該公司向獨立第三方物業開發商提供物業管理服務的合同管理總面積，已從2015年底的770萬平方米增加到2017年底的4680萬平方米，複合年增長率高達147.4%。

經營質效優勢顯著 獲資本市場青睞

從2014年彩生活敲開資本市場大門，到眼下碧桂園服務的成功掛牌，已有8家企業登陸香港主機板，1家在A股上市，62家掛牌新三板，資本正以前所未有的速度進入行業。中國指數研究院的《2018中國物業服務百強企業研究報告》指出，借力資本市場，物業服務企業更加重視高質量發展，加大技術創新、有效提升經營效率、轉變服務模式，透過登陸資本市場助力企業進一步增強品牌效益、吸引高階人才，進而為業主提供更為優質的服務。

碧桂園服務近年一直致力提升服務能力和水平。李長江表示，碧桂園服務的理念是“一箇中心、兩種感覺、三個服務”的123法則，即一切以讓客戶高興為中心，視業主為親人或朋友的感覺，全程做到跑步服務、微笑服務、專業服務。以上市為契機，碧桂園服務體系進一步升級進化，以革命性的頂層設計創新，開啓碧桂園服務體系的廣闊發展空間。

從招股書上顯示的近年運營資料指標來看，碧桂園服務確實底氣十足，其主營業務持續高速增長，盈利能力突出，現金儲備充裕。據資料披露，2015年-2017年，公司的營業收入分別為16.7億元、23.6億元以及31.2億元，2016年和2017年收入增幅分別為為41%、32%。公司近三年毛利分別為5.1億元、8億元、10.36億元，同比增幅分別為57%和29.5%。公司2015年到2017年淨利潤分別為2.2億元、3.5億元以及4.4億元，同比增幅分別為59%以及26%。同時，2017年碧桂園服務淨利潤達到14%。

在中國指數研究院早前釋出的“2018中國物業服務百強企業經營績效TOP10榜單”中，碧桂園服務位居全行業首位，領先萬科、龍湖、綠城等企業。

在業界看來，未來十年，整個物業服務市場的服務面積和單價都將是單邊上升的，市場規模剛性上升，物業龍頭企業利潤的增速更是會超過收入的增速。

社區增值服務成為物業未來主戰場

據碧桂園最新公開披露資料顯示，截至2018年4月30日，公司的合同管理總面積已經擴大到約3.654億平方米。2018年6月1日，由中國指數研究院和中國房地產TOP10研究組聯合釋出的“2018中國物業服務百強企業榜單”中，碧桂園服務處於行業三甲位置。

碧桂園的地產業務表現理想，每年的社區業主增量也比較大，這讓市場和客戶也重視碧桂園服務未來的價值。剛剛釋出的2018物業服務企業百強報告資料顯示，2017年百強企業佔全行業管理服務面積30%多，十強企業佔比11%點多。十強企業平均管理面積為2.16億平方米，碧桂園的管理服務面積遠超十強平均水平。

“現在，有數百萬業主住在碧桂園社區。碧桂園社區多為郊區大盤，更強調社區的齊全生活配套，業主對物業的信任度、依賴度也高。在依賴度越來越高的情況下，做增值服務的機會也越來越多。”據李長江表示，從2015年到2017年以及到現在，碧桂園服務在增值服務產生的收益，增量也是增加的，並且這種增加速度非常快。

“我們堅持有好服務，企業才有好未來。好服務帶來的是口碑，好口碑就會有大經營。”李長江表示，服務好，帶來的衍生服務，產生的增值服務，將是物業的主戰場。在他看來，1.0版增值服務，就是為業主做好清潔、綠化、服務；2.0版增值服務，房屋租售、社區廣告、社區車輛；3.0版增值服務是資產的打理，信用的建設，與金融掛鉤，與資本掛鉤。這些服務涉及到生活的方方面面，3.0版增值服務將是碧桂園服務努力的方向。

以基礎物業服務加上社區増值服務的萬億級市場，也正是行業吸引資本市場的地方。建立線下社區零售場景，圍繞業主需求構建一系列垂直生活服務，已經成為眾多物業服務企業挖掘社區運營潛力，培育社區消費市場的著力點。碧桂園服務以社區為核心，打造全生命產業鏈的資源整合平臺，滿足業主各個生命階段的需求，透過拓展增值服務業務鏈條，實現營收和利潤的持續增長。

市場人士普遍認同，資本市場對如碧桂園服務這樣規模大、增長快、有發展潛力的企業一直偏愛有加。規規模龐大意味著企業擁有更強的市場竟爭力和更快的新業務開展速度，未來發展潛力也將會更大。